00878（國泰台灣永續高股息）7月31日公布最新配息，每受益單位預估配發0.4元，以31日收盤價21.05元計算，年化配息率為7.6%。預計將於8月18日除息，8月15日為最後買進日。
00878在2024年第一季每股配息0.4元，隨著股價上漲，每季配息也持續增加。直到2025年第一季股價開始下修，配息也開始往下降，從0.5元、再到0.47元，直到這次的0.4元。
加上金管會公告「ETF採用收益平準金作為收益分配來源實務指引」，未來很可能會限制配發資本利得，相信未來配息有可能越來越低。
以股價21元粗估、配息率5%為基礎，配息成份不含資本利得及平準金，年度配息每股將會變成1.05元，每季配發變為0.2625元。
如果未來每季配息變成0.265元，而不是0.55元，那麼是不是就要放棄長期持有00878了？
關於未來可能配息減少的現象，我想用幾個角度來思考。
00878配息減少，代表什麼？
這次00878配息減低為0.4元，個人認為有2種可能：
- 2025年7月30日股價與2024年1月時一樣為21元，當時配息也是0.4元。
- 提早反應金管會限制資本利得配發的新規定。
這意味著，投信不能再像過去那樣，將賣出股票賺到的價差「拿來當配息發給投資者」。雖然這樣做能讓配息看起來很高，但也容易讓投資人誤以為，每次配息都能維持10%或12%這樣的水準。
這次的情形其實是讓配息「校正回歸」，雖然配息變少，但不等於00878變差了，因為00878的選股邏輯未曾改變。
大家在賣，反而可以開始思考進場？
從市場心理來看，一檔ETF配息變少，短期內會影響投資人信心，可能讓價格回檔、出現恐慌賣壓。但這時正是你可以用冷靜與理性打敗市場情緒的好時機。
你可以這樣想：
- 商品本身沒有改變，它依然持有一籃子永續經營的公司。
- 股息減少後，市場預期下降、股價回檔、殖利率反而上升。
- 長期來看，如果淨值會因為公司獲利提升而走高，那現在進場成本更低。
即然要存股，就要看得長遠，不只看單季配息
很多人存00878是希望有穩定的現金流，如果你願意把眼光放長，會發現：配息是過程，累積股數、放大總報酬才是目標。
當股價下修時，你反而可以用更低的價格買進更多單位數，未來如果配息回升，你的現金流也會變多。而不是現在一看到配息變少就恐慌出場，那你很可能錯失真正的「低接機會」。
現在還能不能存00878？
如果你是：
- 希望穩定配息、不是追求快速報酬的長期投資者。
- 有每月固定投資的習慣，願意紀律存股。
- 相信ETF長期配置的價值，而不是短線配息表現。
那麼，00878配息變少，不代表它不能存；反而可能是你「用便宜價格慢慢累積股數」的機會。
從開始投資以來，我就以年配息5%為目標。當年配息率超過10%時，就發現多出來的5%是額外灌水出來的，因此年配息若回到5%，也是回歸正常，我反而更樂觀看待。
因為，我反倒希望在退休前，股價能持續處於低檔，那麼就可以加快累積單位數；未來退休時如果股價呈現高檔，就可以利用股息安穩生活。
如果你還在觀望，想送給你這句話：市場最不理性的時候，就是長期投資者最應該睜大眼睛的時候。
＊本文獲「懸緝」授權轉載，原文：00878配息連三降，是壞消息還是買進訊號？我反而樂觀看待！
責任編輯：倪旻勤
核稿編輯：陳瑋鴻
