00405A（富邦台灣龍耀主動式ETF）是富邦投信首檔台股主動式ETF，預計於2026年5月18日至5月20日募集，6月初掛牌上市，發行價10元，最低申購門檻為1張，投資人花費新台幣1萬元即可參與。00405A不追蹤特定指數，而是由經理人高晧欣操盤主動調整投資組合，採SBM三大選股邏輯布局台灣AI供應鏈、半導體與通信網路。

本文整理00405A募集時程、選股邏輯、成分股規劃、配息、費用結構、基金經理人、優缺點等資訊，幫助投資人判斷00405A是否適合納入投資組合。

00405A募集時程

  • 募集期間：2026/5/18（一）～5/20（三）
  • 預計掛牌：2026年6月初
  • 首次除息：最快可能在2026年9月（評價日預計落在8月）。
  • 申購管道：富邦投信、指定券商與指定銀行通路，實際開辦機構以富邦投信及各銷售平台公告為準。

00405A怎麼買？

募集期（IPO）申購

募集期間以10元發行價認購，是00405A唯一能以固定發行價買入的機會。申購管道如下：

管道類型 說明
富邦投信客戶 可透過線上交易或填寫基金申購書進行00405A申購。
開辦券商 富邦證券、永豐金證券、群益金鼎證券、凱基證券、兆豐證券、第一金證券、康和證券、元大證券、統一證券、華南永昌證券、合庫證券、中國信託證券、國泰證券、玉山證券、新光證券、國票證券、台新證券。
開辦銀行 LINE Bank

以富邦證券為例，投資人若要在募集期間申購00405A，不是有一般證券戶就可以，還要確認是否具備可申購基金的財管信託帳戶。以富邦證券為例：

「富邦e點通」申購步驟

  1. 打開富邦e點通App→進入「基金理財」。
  2. 確認是否已開立財管信託帳戶；若尚未開立，系統可能會導引加開。
  3. 進入「IPO專區」→找到00405A富邦台灣龍耀主動式ETF基金。
  4. 閱讀公開說明書、風險預告、投資人須知、通路報酬揭露等文件。
  5. 確認申購幣別與申購金額→送出申購。
  6. 確認扣款是否成功，以及委託狀態是否成立。

掛牌後買賣

00405A預計在2026年6月初正式掛牌上市，掛牌後即可像一般股票一樣，在交易時間內透過任何有開立股票帳戶的券商下單買賣。

需要留意的是，主動式ETF掛牌初期可能出現折溢價（市價>淨值），若在高溢價時買入，等溢價收斂後可能出現損失。

00405A是什麼？

00405A是富邦投信首檔台股主動式ETF，全名為「富邦台灣龍耀主動式ETF基金」，由金鑽獎得主高晧欣擔任基金經理人。

與一般ETF不同，00405A不追蹤任何指數，而是由專業經理人主動選股，從台灣約2000檔上市、上櫃、興櫃與創新板股票中，篩選出具備「高稀缺、高壁壘、高成長」特質的企業，重點布局AI供應鏈、半導體與通信網路3大核心板塊。

發行價為新台幣10元，最低申購門檻為1張，採季配息設計，並搭載收益平準金機制。它保留了ETF可在交易所即時買賣的便利性，同時引入主動管理的選股彈性，讓投資人用低門檻參與台灣科技供應鏈的成長機會。

00405A vs 0050 vs 00403A

項目 00405A 0050 00403A
類型 主動式 被動式 主動式
發行機構 富邦投信 元大投信 統一投信
基金經理人 高晧欣 追蹤指數 張哲瑋
掛牌時間 預計2026/6 2003/6 2026/5/12
選股池範圍 全台近2000檔 （含興櫃、創新板） 台股市值前50大 市值前200大 （含上市、上櫃）
持股檔數 約30～40檔 50檔 50檔
科技占比 約80% 約80%+ 約90%
管理費 約1.0%～1.2% 約0.1% 約1.0%～1.2%
配息頻率 季配息 半年配 季配息
規模 募集中 近1.8兆元 逾1千億元

00405A基本資料

  • 證券代號：00405A
  • 基金名稱：富邦台灣龍耀主動式ETF基金
  • 基金類型：主動式股票型ETF
  • 發行機構：富邦投信
  • 擬任基金經理人：高晧欣
  • 發行價格新台幣：10元
  • 最低申購單位：1張（新台幣1萬元）
  • 配息頻率：季配息
  • 配息機制：含收益平準金
  • 風險報酬等級：RR4（屬中高風險，適合可承受波動的積極型投資人）
  • 預計掛牌：2026年6月初
  • 經理費率：基金規模200億元（含）以下為1.2％；200億元以上部分為1.0％
  • 保管費率：0.035％
  • 保管銀行：彰化銀行

00405A選股策略

00405A主打「趨勢潛力型策略」，透過SBM質化選股模型與SMART投資流程，從近2000檔上市櫃、興櫃、創新板股票中，尋找具成長潛力的產業與企業。

S：Scarcity（高稀缺）

「稀缺」指的不是公司規模小，而是該產業在供需結構上存在明顯的失衡，供給端難以快速擴產，需求端卻持續升溫，使得具備關鍵技術或材料的企業擁有定價權。

以光通訊、ABF（半導體封裝載板基材）載板、CCL（覆銅板）為例，這些零組件在AI伺服器擴張浪潮下需求激增，但生產技術門檻高、建廠周期長，短期內供給很難跟上需求的稀缺狀態。能在這類賽道占據一席之地的企業，往往就具備漲價能力與高毛利保障。

B：Barrier（高壁壘）

壁壘，即競爭護城河。這個維度著重篩選那些靠技術積累、客戶黏性或專利保護形成壁壘的企業。即使競爭者想要進入，也需要付出極高的時間與資金成本。

先進製程半導體、IC設計領域中的特定公司，都屬於這類型。它們不一定是最大的企業，但能在長期競爭中維持穩定獲利，不容易被輕易取代。

M：Momentum（高成長）

「成長」不只是看營收數字，而是要求獲利的成長速度必須優於營收成長速度，代表企業的獲利品質在提升，而非靠規模擴張稀釋利潤。

布局範圍包括AI應用端、高速傳輸、電源供應與散熱等周邊基礎設施，以及機器人相關供應鏈。這些產業目前正處於需求爆發初期的長期成長動能。

00405A擬任經理人高晧欣分析，投資組合將聚焦3大核心策略，並關注記憶體、光通訊、CCL、先進製程、IC設計、AI、電源供應與高速傳輸等方向。

光有選股邏輯還不夠，如何把邏輯轉換成紀律化的投資流程，才是主動管理的真正挑戰。為此，00405A採用的SMART投資架構，結合了由上而下（Top-down）的總體經濟分析與由下而上（Bottom-up）的個股研究，並搭配雙重風控機制，確保選股有據可依、波動可以管控。

00405A成分股規劃

整個選股池涵蓋台灣約2000檔上市、上櫃、興櫃與創新板股票，透過SBM篩選後，再經過SMART流程的量化驗證，最終形成投資組合。這類流程有助於提高主動選股的紀律性，但仍無法消除經理人判斷失準、產業趨勢反轉或市場劇烈波動的風險。

根據目前公開的布局規劃，00405A的產業分配高度集中在科技板塊：

產業別 預計占比
半導體 33.5%
電子零組件 26.8%
通信網路 19.5%
其他科技相關 約20%

3大科技板塊合計接近8成。這個配置方向與0050雖然同樣集中在科技，但有一個明顯差異是，0050的最大權重幾乎由台積電一家主導，而00405A則更偏向AI供應鏈的中游與周邊，布局範圍更廣、個股集中度相對分散。

成分股3大重點主題

AI供應鏈

從上游晶片測試介面、中游ABF（半導體封裝載板）載板，到下游光通訊模組，涵蓋AI伺服器建設所需的零組件生態系。隨著各大科技巨頭持續加大AI基礎設施資本支出，這條供應鏈的需求能見度相當高。

太空與低軌衛星

台灣正逐步從代工型供應商，轉型為具備部分自主技術的太空設備製造商。低軌衛星通訊商機龐大，地面接收設備、衛星零組件、發射技術等都是潛在布局標的。這是較具前瞻性的布局，現階段仍屬早期，但長期潛力可觀。

工具機與機器人

台灣機械產業整體年產值破兆元，其中工具機、精密機械與機器人零組件貢獻更是逾900億元 ，是少數在全球具備完整供應鏈的製造基地。全球自動化需求升溫，帶動中高端工具機與機器人零組件需求，是00405A試圖捕捉的工業轉型潛在受惠機會。

00405A風控機制

主動管理的最大隱患之一是缺乏紀律，經理人若過度集中押注，或在市場恐慌時反應過慢，可能對投資組合造成較大損害。

00405A採用兩層風控：

第一層：GRI全球風險指標

即時追蹤全球資本市場的風險訊號，當國際局勢出現異常波動（例如地緣政治事件、匯率崩潰、利率急升等），系統會發出警示，協助經理人評估是否需要降低整體持股水位。

第二層：股債VIX（波動率指數）監控

VIX是市場恐慌程度的代理指標，股票市場VIX與債券市場VIX的雙重監控，可以更細緻地判斷市場情緒的變化方向，進而調整持股配置，而非盲目等待。

這兩層機制並非完全自動化，但提供了系統化的觸發條件，讓經理人的調整決策有據可依，而非純憑直覺。

00405A配息

00405A採取季配息設計，基金成立日起滿60日（含），經理公司做成收益分配決定後，於每季結束後第45個營業日前（含）完成收益分配。根據募集時程推算，最早可能在2026年8月評價，並於9月前後完成首次除息。

不過，配息不等於報酬，也非保證收益，過去配息紀錄不代表未來配息。基金淨值可能因市場因素而上下波動。若配息來源包含收益平準金，涉及由收益平準金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。

收益平準金是一種配息公平機制，目的是降低不同時間進場投資人之間的配息落差。但對投資人來說，最重要的不是有沒有配息，而是配息後淨值是否穩定、總報酬是否合理。如果只看配息金額，卻忽略淨值下跌，就可能誤判投資成果。

從目前公開的策略與布局方向來看，00405A屬於成長型主動ETF，不應直接視為高股息ETF；實際配息來源、配息金額與持股殖利率，仍須以基金成立後公告為準。

00405A費用結構

費用結構是評估主動式ETF時不能略過的重要環節，00405A的總費用率為1.0%～1.2%，相較台灣市值型ETF、高股息ETF等被動式ETF明顯偏高。

ETF類型 代表性產品 總費用率
市值型（被動） 0050 約0.1%
高股息型（被動） 0056 約0.4%～0.5%
主動式 00405A 約1.0%～1.2%

假設10年期間，每年多付0.6%的費用，在複利效應下，實際侵蝕的報酬比帳面數字更多。舉例來說，投資100萬元，長期報酬與大盤相當的情況下，每年多付0.6%費用，10年後總報酬將少約16萬元。管理費的差距，在長期累積下可能相當可觀。

00405A基金經理人：高晧欣

主動式ETF的績效成敗，很大程度取決於操盤手的能力，00405A的擬任基金經理人為高晧欣，他過去操盤「富邦AI智能新趨勢多重資產型基金」績效表現亮眼。

高晧欣的操盤風格偏向「紀律型主動管理」，他強調在布局中小型成長股時，公司設有嚴格內控機制，限制單日交易量不超過過去30日平均成交量，避免大額進出衝擊個股價格，同時也保護投資組合不會因為流動性不足而造成意外損失。

高晧欣對台股的整體展望偏正向，認為AI需求仍處於長期成長週期，台積電帶頭的先進製程持續升溫，記憶體、AI伺服器、光通訊、高階PCB等領域的需求正同步擴散，台灣在這條全球供應鏈中具備關鍵地位。

00405A優缺點

00405A優點

  1. 掌握AI供應鏈分散布局機會：台灣在全球AI基礎設施供應鏈中扮演關鍵角色，從晶片製造、封裝測試、電源管理到網路傳輸，幾乎每一個關鍵環節都有台廠深度參與。00405A嘗試抓取這條供應鏈上最有爆發力的機會。
  2. 主動靈活因應市場變化：2026年台股雖然整體向上，但個別產業的景氣循環差異極大。主動管理允許經理人在某個題材退燒時快速換股，而不是被動跟著指數持有已經失去動能的企業。
  3. 可投資興櫃與創新板早期標的：相較多數追蹤上市櫃主流指數的被動ETF，00405A的主動策略有機會從上市、上櫃、興櫃與創新板等更廣泛股票池中篩選標的。

00405A缺點

  1. 主動管理費用偏高：年管理費1.0%～1.2%是一個必須長期消化的成本，如果績效僅與大盤相當，投資人實際上是在支付主動費用換取被動結果，並不划算。
  2. 經理人風險：主動式ETF的表現高度依賴操盤團隊。若核心成員異動、選股判斷失準，或對特定產業趨勢誤判，都可能造成顯著落後。
  3. 集中波動風險：科技股尤其是AI相關題材，有集體情緒化的特性，市場樂觀時大漲，修正時也可能集體下跌。00405A近8成集中在科技板塊，面對回調時，分散效果有限。

00405A適合誰？

適合的投資人

  1. 相信台灣科技供應鏈長期競爭力：如果認為台灣在AI基礎設施、半導體供應鏈的地位在未來5～10年內仍無可取代，00405A所瞄準的核心標的，正是這個趨勢的受益者。
  2. 想參與成長股但不想選個股：直接買旺矽、群聯、欣興這類高價股，資金門檻高，且單押一檔風險集中。00405A讓投資人用1萬元就能持有一籃子篩選過的成長潛力股，分散了單一個股的風險。
  3. 願意付費換取主動管理彈性：理解1.0%～1.2%的管理費意味著什麼，並且認為在市場分化加劇的環境下，主動選股能力能夠抵銷這項成本，甚至超越指數報酬。
  4. 投資期間3年以上、能接受短期波動：不會因為帳面短暫下跌就恐慌賣出，並且有足夠的時間讓主動策略充分展現效果。
  5. 想要季配息但以成長為主：相較於傳統高股息ETF，00405A的配息部分來自資本利得，若整體組合表現良好，仍可提供季配現金流，但若以穩定領息為主要目標，00405A並不適合。

不適合的投資人

  1. 追求穩定高殖利率的存股族：00405A的成分股預估殖利率多數低於2%，若核心目標是每年穩定領取5%～6%以上的現金股利，高股息型ETF（如0056、00878）更符合需求。
  2. 短期資金、不能接受波動的保守型投資人：科技成長股的特性本來就波動較大，加上主動管理會動態調整持股，短期內淨值起伏可能讓人難以安心。若你的錢在1～2年內有確定用途，不建議投入此類產品。
  3. 重視費用效率、長期指數化：如果是信奉約翰・柏格（John Bogle）指數化投資哲學的長期投資人，認為多數主動管理長期無法跑贏指數，那麼支付較高管理費的00405A並非最佳選擇，0050或006208仍是更適合的工具。
  4. 完全不了解主動式ETF特性：在沒有充分理解主動式ETF與指數型ETF有何不同的情況下，不建議單純因為「有人說不錯」或「最近很紅」就申購。

00405A常見問題

Q：00405A和同期募集的00404A有何差異？

00405A和00404A雖然同在2026年5月18日展開募集，定位卻截然不同。00404A是聯博投信首檔台股主動式ETF，募集至5月22日，採7大因子量化選股，並導入掩護性買權（Covered Call）策略，除了股息與資本利得，還能將已實現的選擇權權利金納入配息，是「成長＋收益」雙軌設計。

00405A則是富邦投信的SBM質化選股，純粹追求高稀缺、高壁壘、高成長的資本增值，無選擇權策略，且選股範圍延伸至興櫃與創新板。若是想要選擇權增加現金流緩衝，可以選擇00404A；想要純成長、挖早期潛力股的投資者，則可以考慮00405A。

Q：00405A跟0050有什麼不一樣？

0050是被動式ETF，追蹤台灣市值前50大企業，台積電權重約占5成以上，持股透明、依指數規則定期調整，權重也會隨市值變化。00405A是主動式ETF，由經理人主動選股，不追蹤任何指數，可布局興櫃股，持股會動態調整。兩者的核心差異在於一個買的是「市場平均報酬」，一個買的是「經理人選股能力」。

Q：00405A是高股息ETF嗎？

不是，00405A雖然採季配息，但本質上是成長型主動ETF，成分股多數殖利率低於2%。配息來源部分仰賴資本利得，與高股息ETF（如0056、00878）的定位完全不同。若把它當作高息存股工具來規劃，可能會有預期落差。

Q：一定要在募集期間買嗎？掛牌後買可以嗎？

不一定要搶募集期。募集期優點是以固定10元發行價進場，不受市場供需波動影響。掛牌後買入的優點是可以觀察一段時間的表現與折溢價情況，再決定進場時機，相對更有彈性。若擔心掛牌初期高溢價，等溢價收斂後再進場也是合理策略。

Q：00405A會配息嗎？

00405A規劃季配息，但配息不保證。配息金額取決於基金的實際收益（包含股利收入與已實現資本利得），每季評價後才會確定金額。收益平準金機制的設計是為了避免「稀釋效應」，讓配息相對公平，但無法保證每季一定有配息或配息金額固定不變。

Q：00405A持有哪些股票？

目前尚未有正式公開的完整持股名單。根據記者會揭露，預計布局方向涵蓋旺矽、智邦、欣興、鴻勁、群聯等高成長潛力股，目前模擬投組中台積電占比約3%～4%，未列入前10大持股。

主動式ETF依規定須每日公告持股明細，00405A掛牌後可於富邦投信官網查詢。

Q：00405A持有多少台積電？

00405A台積電持股上限為25%，至於台積電的實際配置比例，掛牌前富邦投信並沒有公開完整持股明細。從SBM的選股邏輯來看，選股策略重心在中小型成長股與供應鏈題材，台積電不一定是主要核心持倉。

Q：00405A是富邦投信第一檔主動式ETF，沒有歷史績效怎麼評估？

00405A還沒有歷史績效可供參考。投資前可評估以下3個方向：

  1. 參考富邦投信旗下其他主動管理基金的長期表現。
  2. 了解擬任經理人高晧欣過去操盤紀錄。
  3. 評估SBM選股邏輯是否合理，而非單純相信行銷文案。

任何新基金在初期都需要時間建立績效紀錄，投資人應有此認知。

Q：00405A可以投資興櫃股，這有什麼風險？

興櫃市場流動性相對較低，買賣價差大，在市場恐慌時可能難以快速出場。不過，00405A已設有內控機制，規定單日下單量不超過過去30日平均成交量，目的就是避免大額進出造成衝擊或自身陷入流動性困境。興櫃股若成長為主板龍頭，報酬潛力也往往較高，因此這是風險與機會並存的設計。

Q：台股已在高位，現在進場還來得及嗎？

這是所有投資人最關心、也最難客觀回答的問題。富邦投信引用近10年歷史數據指出，5月底進場布局台股在短、中、長期均有正報酬的機率偏高；經理人高晧欣也認為台股仍有上行動能。

然而，市場高位時進場本來就存在回檔風險，尤其主動式ETF集中布局成長科技股，若AI題材出現估值修正，短期波動可能明顯。建議以分批進場（定期定額或分批申購）的方式管理風險。

Q：主動式ETF的折溢價如何查詢？高溢價時怎麼判斷？

折溢價是ETF市價與淨值之間的差距，溢價代表投資人用高於資產實際價值的價格買入，一旦溢價收斂，即使淨值沒有下跌，帳面仍可能出現損失。

實務上，溢價率低於1%屬正常範圍；超過3%則屬明顯過熱，建議等待溢價回落再進場，或改用定期定額分批布局，避免一次買在高溢價的風險。以00403A為例，掛牌首日溢價率高達5.47%，統一投信已在官網發出風險警示，是前車之鑑。

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參考資料：台灣證券交易所、富邦投信

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核稿編輯：陳虹伶