迷霧散去！在上個月的專欄中，我坦言今年前景不明，美、台及全球股市可能有三套劇本：大漲、小跌或緩步向上，但當時的政治情勢與市場情緒充滿不確定性，走勢難辨。

如今迷霧散去，二○二五年的前景比預期更為樂觀，而且令人意外的是，歐洲將是領跑者。

自上期專欄發表以來，全球市場情緒明顯惡化，尤其是歐洲，悲觀程度遠超過實際情況。這種過度悲觀的情緒反而成為潛在利多，可能帶來正面驚喜，而驚喜往往是推升股價的最大動力。

我曾指出連續三年大漲極為罕見，會讓多數投資人感到意外。當前六十二位分析師的二五年美股預測中，僅有兩位看漲超過二○％，其中一位還是最近才上修的，這種低預期帶來的驚喜，反而